УДК 338.22.021.4
Эглит Л.Н.
ОЦЕНКА КАЧЕСТВА УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ ПОТОКАМИ
ФГБОУ ВПО «Кемеровский государственный университет»
In article questions of an estermation of business activity of the enterprise for various indicators are considered.
Keywords: business activity; quantitative estimation of indexes of business activity; general and private indexes of business activity.
В статье рассматриваются вопросы оценки деловой активности предприятия по различным показателям.
Ключевые слова: деловая активность предприятия; количественная оценка показателей деловой активности; общие и частные показатели деловой активности.
Индикатором финансового благополучия предприятия является его деловая активность и качество управления.
Анализ деловой активности предприятия проводят по системе количественных и качественных показателей.
Качественные показатели деловой активности отражают репутацию предприятия (фирмы) и ее руководства, ее деловую историю, конкурентоспособность, широту рынков сбыта, наличие стабильных конкурентов и потребителей.
Количественная оценка деловой активности предприятия включает расчет абсолютных и относительных показателей. К абсолютным показателям деловой активности относится объем реализации, величина активов, убытки, продолжительность производственно-коммерческого цикла и др. При анализе абсолютных показателей обычно проверяется выполнение «Золотого правила экономики» [1]: Темпы роста прибыли должны превышать темпы роста выручки от реализации, которые, в свою очередь, должны превышать темпы роста активов. Любое продолжительное отклонение от этого правила свидетельствует о финансовом неблагополучии.
Относительные показатели можно представить в виде двух подгрупп коэффициентов: темпов роста основных показателей деятельности предприятия и коэффициентов оборачиваемости.
Деловая активность предприятия будет тем выше, чем выше темпы роста выручки от продаж, прибыли, реализации продукции в натурально-вещественном измерении. Но следует учитывать, что если на предприятии наблюдается слишком агрессивная политика расширения деятельности, то это может привести в ближайшем будущем к нехватке денежных средств, срыву поставок продукции и в конечном счете к банкротству. Значит, деловая активность и финансовое состояние предприятия находятся во взаимосвязи.
Снижение темпов роста и коэффициентов оборачиваемости может служить индикатором возможного ухудшения финансовых показателей в ближайшем будущем.
Проведем анализ влияния деловой активности на финансовое состояние предприятия. Для этого по фактическим данным предприятия «А» приведем интерпретацию основных коэффициентов деловой активности:
- коэффициент оборачиваемости совокупных активов или общая фондоотдача. Данный коэффициент показывает выход продукции на единицу имущества предприятия. Расчетное значение данного показателя (d1) составляло: в 2009г. -1,91, а в 2010г. – 5,98. Следовательно, фондоотдача в 2010г. по сравнению в 2009г. увеличилась в 3,1 раза. Высокий уровень этого показателя в 2010г. по сравнению с 2009г. говорит о способности менеджеров эффективно использовать средства и о необходимости активизировать усилия менеджеров по поиску источников инвестиций для расширения производства;
- коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (иммобилизированных активов (d2), который характеризует насколько эффективно предприятие использует свое оборудование и установки. Расчетное значение показателя d2 в 2010г. по сравнению с 2009г. увеличилось в 3,9 раза, т.е. эффективность использования оборудования увеличилась;
- коэффициент оборачиваемости оборотных активов (d3) – один из важнейших показателей эффективности работы предприятия, который характеризует количество оборотов всех оборотных средств. Расчетное значение данного показателя в 2009г. составило 2,6, а в 2010г. -6,4 оборотов, т.е. скорость оборота всех оборотных средств предприятия увеличилась в 2,5 раза. Это говорит о том, что предприятие способно быстро возмещать свои вложения и есть хороший спрос на его продукцию;
- оборачиваемость запасов (d4), которая в 2010г. составляла 12,5 оборотов, а в 2009г. – 9 оборотов. Это говорит о том, что количество оборотов запасов увеличивается в динамике в 1,4 раза, т.е. идет процесс увеличения выпуска продукции;
- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в динамике увеличивается и на данном предприятии значительно сократился срок погашения дебиторской задолженности. Но как показывает расчеты, кредиторская задолженность на предприятии погашается значительно медленнее, чем дебиторская задолженность, т.е. кредиторская задолженность предоставляется на более длительный период, чем дебиторская задолженность, такие условия приемлемы для предприятия. Это означает, что предприятие может привлекать заемные средства на более длительный период, чем отвлекать их в кредиты своим клиентам.
Удачную кредитную политику данного предприятия характеризует также превышение кредиторской задолженности над дебиторской по абсолютной величине (в 2009г. – 2,4 раза, в 2010г. – еще больше).
Но для более корректного вывода о показателях деловой активности предприятия первичную информацию из форм 1 и 2 следует приводить в сопоставимый вид, т.к. в форма №1 информация представлена на определенную дату, а в форме №2 – нарастающим итогом за весь отчетный период.
Анализ рыночной позиции предприятия следует проводить по показателям рентабельности, т.к. доходность (рентабельность) является результатом определенной политики предприятия и принятия управленческих решений. Прогноз финансового благополучия делают по результатам анализа показателей рентабельности:
- активов – показатель, производный от выручки и реализации. Он позволяет выбрать политику управления доходностью активов либо за счет повышения рентабельности продаж, либо за счет увеличения ресурсоотдача;
- рентабельности продаж, показывающая прибыль на одну денежную единицу продаж. Высокая прибыль на единицу продаж свидетельствует об успехах предприятия в основной деятельности. Низкая прибыль на единицу продаж может говорить о небольшом спросе на продукцию и высоких издержках и о необходимости активизации маркетинга на предприятии, и об анализе по видам издержек и поиске резервов их снижения;
- рентабельности собственного капитала (финансовая рентабельность), показывающая доходность вложений собственников предприятия. Этот показатель важен не только для потенциальных и реальных собственников, но и для кредиторов, т.к. отражает возможности предприятия по погашению ссуд;
- рентабельности инвестиций, рассчитанный как отношение чистой прибыли к собственному капиталу и долгосрочным обязательствам, но точно характеризует эффективность инвестирования на предприятии, т.е. насколько удачен выбор проектов, как предприятие осваивает средства;
- прибыльность отдельных видов продукции. Этот показатель важен при выборе ассортиментной политики;
- рентабельность постоянных издержек. Высокий уровень показателя свидетельствует о наличии чистой прибыли, а также возможности расплачиваться по долгам и выплачивать дивиденды, а низкий уровень показателя может свидетельствовать о проблемах с расчетами по задолженности и невозможности выплачивать дивиденды.
Литература
1. Бобылев А.З. Финансовое оздоровление фирмы: Теория и практика: Учебное пособие. – М.: Дело, 2003. – С.69